Mandatum Life jūnija tirgus apskats

2010-07-01

Finanšu tirgi pēdējā mēneša laikā ir piedzīvojuši lielu satraukumu un nervozitāti saistībā ar Dienvideiropas valstu parādiem un uztraukumiem par banku stāvokli, kā arī iespējamām politiskajām konsekvencēm saistībā ar minētajiem procesiem. Tomēr ASV ekonomiskie rādītāji saglabājas spēcīgi un globālās ekonomikas stāvoklis turpina uzlaboties. Mandatum Life uzskata, ka tirgos pēc maija beigās un jūnija sākumā pārdzīvotās nervozitātes atgriežas gatavība uzņemties risku.

 “Mēs nedomājam, ka analītiķu izteiktās ienākumu un peļņas prognozes būtu pārāk augstas. Akciju cenu līmeņi ir relatīvi zemi, un uzņēmums atkal ir palielinājis akciju īpatsvaru investīciju portfeļos. Mandatum Life ir fiksējis daļu peļņas no ASV akcijām, palielinājis investīcijas Eiropas akciju tirgos. Ievērojamie budžetu samazinājumi Eiropā, visticamāk, samazinās eiro zonas ekonomikas par apmēram 0.6%, taču šo samazinājumu kompensēs eiro valūtas vājums un ļoti zemās procentu likmes. 10% kritums eiro vērtībā sniegs papildu 1% kāpumu eiro zonas ekonomikām. Mandatum Life saglabā augstu ieguldījumu īpatsvaru attīstības tirgos un īpaši koncentrējas uz uzņēmumiem, kuriem BRIC valstis ir būtisks apgrozījuma un ienākumu avots,” komentē Mandatum Life Baltijas Ieguldījumu pārvaldes vadītājs Pauls Lukka.
 
Mandatum Life uzskata, ka ne eiro, ne ASV dolāra bāzes likmes netiks palielinātas līdz 2011. gada beigām vai pat līdz 2012. gada sākumam. “Pēdējie inflācijas rādītāji ir negatīvi, kas atbalsta mūsu pārliecību, ka inflācija gada beigās būs tuvu nullei vai pat nedaudz negatīva. Tādejādi nav spiediena no inflācijas frontes, kas liktu centrālajām bankām palielināt procentu likmes,” norāda Lukka. Procentu likmju līmeņu kritums finanšu tirgos sevišķi dramatisks bija maijā, un mēs taktiski paredzam nelielu likmju kāpumu vasarā. Tādēļ Mandatum Life ir pārdevis valdību obligācijas, kas atradās investīciju portfeļos. Turpretī, kredītriska prēmijas korporatīvo obligāciju tirgos dod iemeslu palielināt investīciju īpatsvaru augsta ienesīguma obligāciju klasē. Mandatum Life ir sevišķi pozitīvi noskaņots attiecībā uz uzņēmumiem UPM un Stora Enso. Attīstības tirgos mēs joprojām dodam priekšroku Polijas valsts obligācijām ar 5 gadu dzēšanas termiņu.
 
Alternatīvo investīciju jomā mēs saglabājam savu neitrālo rekomendāciju. Attiecībā uz ieguldījumiem hedžfondos, mēs kopumā esam pozitīvi noskaņoti, taču taktiski samazinām hedžfondu investīciju īpatsvaru. Likviditātes problēmas ir skaidri redzamas, un tas visticamāk atspoguļosies hedžfondu ienesīgumā vasarā. Kviešu cena šogad ir nokritusies par 18%, un šāds cenas līmenis, pēc mūsu domām, sāk kļūt pievilcīgs. Lauksaimniecības izejvielu jomā lielāko cenas kritumu piedzīvojis cukurs – 48% lejupslīde kopš gada sākuma. Mēs rūpīgi sekojam situācijai cukura tirgū, saglabājot gatavību reaģēt uz pirkšanas izdevībām.
Atpakaļ