Depozītu likmju reālā atdeve ir negatīva – kur investēt naudu?

Daudzi no mums saskaras ar jautājumu - kur investēt pašreizējos apstākļos, kad depozītu procentu likmes atkal ir rekordzemā līmenī un nepavisam nav pievilcīgas? “Sakarā ar pašreizējiem Eirozonas izaicinājumiem, visai ekonomikai un arī bankām ir nepieciešams atbalsts un ekonomiskās aktivitātes stimulēšana. Eiropas centrālā banka ir veikusi vairākus pasākumus, lai nodrošinātu banku finansiālās vajadzības. ECB pagājušajā gadā ir arī divreiz pazeminājusi refinansēšanas likmes līdz 1%. Šogad mēs sagaidām, ka Eiropas centrālā banka turpinās pazemināt likmes, jo inflācija nav galvenais šī gada problēmjautājums, ja ekonomika turpinās stagnēt. Šādos apstākļos ir iespējams, ka arī depozītu likmes turpinās kristies, kamēr eiribor likmes samazinās,” Paul Lukka, Mandatum Life Ieguldījumu Pārvaldes vadītājs komentē notiekošo procentu likmju tirgū.

Lielāko banku depozītu likmes šodien ir zem 2% un inflācija pagājušajā gadā bija 4%. Iespējams, ka inflācijas spiediens šogad kādā brīdī atslābs, bet tā katrā ziņā būs augstāka par depozītu procentu likmēm. Reālā depozītu atdeve ir negatīva. Citiem vārdiem sakot, nauda zaudē tās vērtību, pirktspēja samazinās.

Tātad, kur investēt šādos apstākļos?

Viena alternatīva ir aizdot naudu citām kompānijām, ne tikai bankām. “Korporatīvajā pasaulē finanšu situācija pēdējo gadu laikā ir ievērojami uzlabojusies un uzņēmumu finansiālais stāvoklis ir daudz spēcīgāks nekā tas bija iepriekš. Pēc 2008.gada finanšu krīzes kompānijas ir atmaksājušas lielu daļu savu aizņēmumu un ir izveidojušas rekordlielus skaidras naudas drošības spilvenus. Tas ir acīmredzami uzlabojis to bilances un spēju atmaksāt parādus. Lai gan vispārējās procentu likmes ir rekordzemā līmenī, korporatīvo obligāciju cenas visumā šobrīd ir īpaši pievilcīgas. Piemēram, Neste Oil obligāciju, ar dzēšanas termiņu 2016.gadā, gada ienesīgums ir 3.7%, kas ir vidēji divas reizes augstāks nekā depozītu likmes,” saka Lukka.

Vienkāršākais veids, kā investēt korporatīvajās obligācijās, ir ar fiksēta ienesīguma fondu vai investīciju portfeļu starpniecību. Piemēram, investīciju portfelis Mandatum Life Fixed Income lielāko savu aktīvu daļu ir investējis spēcīgu Skandināvijas uzņēmumu obligācijās. Tā ienesīgums līdz dzēšanas termiņam šobrīd ir 5.2% gadā. Investori, kas paši labi orientējas obligāciju tirgos un kuriem ir pietiekams kapitāls, var arī iegādāties obligācijas pa tiešo otrreizējā tirgū.

Cilvēki visā pasaulē arvien vairāk un vairāk paralēli depozītiem izmanto citas zema riska investīciju alternatīvas. Ir vērts apsvērt citas iespējas, īpaši šodienas procentu likmju apstākļos, kad atdeves atšķirība var būt ļoti liela. Arī Baltijas valstīs privātpersonas un uzņēmumi aizvien vairāk izmanto šīs alternatīvas.