Mandatum Life Allocation – Сентябрь

Доходность Mandatum Life Allocation портфели составила в сентябре +3.04 % до +0.03%.

В 2019 году ожидается замедление мирового экономического роста приблизительно до +2,9 % (в 2018 году аналогичный показатель составил +3,6 %). Однако вероятность глобальной рецессии остается низкой, поскольку продолжение роста представляется более вероятным сценарием, хотя и более медленными темпами, чем в последние несколько лет. Индексы уверенности предприятий свидетельствуют о том, что в будущем снова предстоит ослабление экономической активности. Доверие слабее всего у экспортных компаний и промышленных предприятий. Компании, сосредоточенные на внутреннем рынке и работающие в сфере услуг, демонстрируют более высокий уровень доверия как в США, так и в Европе. Индекс доверия в Китае за последние несколько месяцев несколько улучшились, что говорит о том, что меры стимулирования переходят на реальную экономику.

С начала лета нами поддерживался слегка заниженный вес акций.  Основные причины поддержания заниженного веса акций: 1) ослабление индикаторов, измеряющих надежность компаний 2) уточнение прогнозируемых результатов в сторону понижения 3) неопределенность в отношении торговой политики. Акцент финансовых инструментов с фиксированной доходностью направлен в Скандинавии на корпоративные займы, потенциал доходности которых продолжает, по-нашему мнению, сохраняться хорошим. Мы снижаем вес европейских государственных займов из-за их низкой доходности. Мы сохранили процентный риск на более умеренном уровне, чем рыночный индекс, чтобы подготовиться к потенциальным внезапным скачкам процентных ставок. В сентябре мы увеличили инвестиции в высокодоходные облигации и снизили деноминированные в евро корпоративные облигации инвестиционного уровня с длинным процентным риском.

Как мы и надеялись, альтернативные инвестиции смягчили колебания цен инвестиционных портфелей. Мы взяли на себя инвестиционное обязательство в инвестиционной корзине ML Private Equity Opportunities I, инвестирующей в частные акции. Инвестиционная корзина в настоящее время инвестирует в три компании (Cadmatic, Coronaria и Mitigram) и три фонда (Rocket Internet II, Capricorn и KJK Capital). Кроме того, в сентябре фонд частных акций EQT VIII, в котором мы ранее брали на себя инвестиционные обязательства, сделал заявку на перевод средств.

Вы можете ознакомиться с последними отчетами:

Mandatum Life Allocation Oблигации
Mandatum Life Allocation 25
Mandatum Life Allocation 50
Mandatum Life Allocation 80
Mandatum Life Allocation Aкции


Similar articles